(지난 호에 이어)
레버리지 비율의 또 하나의 비율은 2. 자산 비율(asset rartio)이다: 2.1 자기 자본 비율=자기자본/총 자본: 산업 평균=18%. 본 비율은 부채 비율과의 반대 입장을 표시하며 자기 자본 의존도를 알린다. 2.2 고정자산 비율(fixed asset ratio)=고정 자산+투자자산+기타 자산/자기자본: 산업 평균=300%. 본 비율은 자기자본이 고정 자산 및 유사한 자산에 어느 정도 투입되어 있는지를 알린다.
수익성 비율(earning ratio)
기업의 수익률은 기업평가의 가장 중요한 지표다. 1. 총자산 수익률=순이익/총자산; 산업 평균=0.19%. 2. 자기자본수익률(return on equity: ROE)=세 후 순이익/자기자본; 산업 평균치=1.09%. 3. 매출액 수익률: 3.1 매출액 영업 이익률=영업이익/매출액: 산업 평균= 5.82%. 3.2 매출액 경상이익률=경상 이익/매출액; 산업 평균=0.41%. 3.3 세 후 매출이익률=세 후 이익/매출액: 산업 평균=0.2%, 이러한 비율은 매출노력의 성과를 보여준다. 3.4 금융비 비율(금융비용+사채 이자)/매출액: 산업 평균=6.37%.
활동성 비율(activity ratio)
활동성 비율은 재고자산, 유동자산, 고정자산 등이 얼마나 효율적으로 사용했는지를 알려준다. 활동성 비율은 자본 회전율로 표시된다. 자산 회전율은 매출액을 자산으로 나누면 얻어진다. 다시 말하면 일정량이 자산이 몇 배나 되는 매출액을 달성하느냐를 보여준다. 1. 총자산 회전율=매출액/총자산: 산업 평균치=0.99회. 2. 매출채권 회전율=매출액/매출채권 잔액: 산업 평균치=3.95회. 3. 재고자산 회전율=매출액/재고자산: 산업 평균=11.3회. 4. 유형 고정 자산 회전율= 매출액/유형 고정 자산: 산업 평균=2.57회.
성장성 비율(growth ratio)
성장 비율은 기업의 자산 매출액 등의 성장 상태를 보여주며 경영 전략 개선의 기초 자료를 제공한다. 1. 자산 증가율=(기말 총자산-기초(beginning of the period))총 자산/기초 총자산: 산업 평균(1995-1996) 17.3%. 2. 매출증가율=(기말 매출액-기초매출액)/기초 매출액: 산업 평균치=17.9%. 3. 자기자본 증가율=(기말 자기자본-기초 자기자본)/기초 자기자본: 산업 평균=17.3%. 대차대조표나 손익계산서의 여타 항목의 성장률도 유사한 방법으로 산출할 수 있다.
생산성 비율(productivity)
생산성분석은 기업 활동의 능률과 성과를 추정 평가하는데 목적이 있다. 그리고 생산성 발생원인과 성과 배분을 규명하는데도 도움된다. 생산성 분석의 기반은 부가가치 추정이다.
부가가치란 재화 및 용역(서비스) 생산의 과정 단계마다 발생하는 추가 가치를 말한다. 부가가치 추정은 두 가자 방법으로 할 수 있다. 하나는 감산법(deduction) 이고, 또 하나는 가산법(adding) 이다. 전자는 매출액에서 중간 생산물(재료비 구입, 노무비 등)을 삭감함으로서 얻어지는 가치다. 후자는 중간 생산물의 가치(임금+지대+이자+이윤+세금)의 합산이다. 1. 부가가치 비율=부가가치/매출액 2. 자본생산성(productivity of capital)=부가가치/총자본: 사업평균=22.3%. 3. 노동 생산성(productivity of labor)=부가가치/종업원수.
앞서 본 비율 이외에도 다양한 비율이 있지만 주택 임대사업자에게 가장 주요한 비율이 무엇인가. 유동성 비율, 부채 비율 그리고 수익성 비율 등이다. 물론 이러한 비율을 사용하려면 적합한 경영적 통계자료가 있어야 한다. 한 가지 확실한 것은 소규모 임대 사업이라도 경영원칙에 따라 경영을 해야 성장할 수 있다.
임대사업의 재무관리 기법을 요약한다면 우선 기초적인 경영 정보를 공식적으로 인정받는 형식으로 정리해야 한다. 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 등이 이러한 형식이다. 이러한 기초 자료를 활용해 사업 평가를 해야 하고 기업의 장점을 강화하고 단점을 보완해야 한다.
다양한 비율분석을 통해 기업의 자산구조의 문제점을 파악하고 부채의 적합성을 판단하고 수익성을 검토해야 한다. 기업의 미래전망을 분석하고, 제반 성장률 분석을 토대로 기업의 미래를 계획하는 것이 좋다. (다음 호에 계속)
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